Финансовые рынки на 9 июня 2025: Ключевая ставка снижена, но рынок в ожидании

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных экономических изменений, российская экономика продолжает адаптироваться к новым условиям. Снижение ключевой ставки Центробанком России на 1 процентный пункт до 20% стало важным событием, однако оно не вызвало ожидаемого оптимизма на фондовом рынке. Реальная ставка, по расчетам, может достичь 15%, что является рекордным уровнем.

Инфляция, по прогнозам, будет ниже ожидаемых 7-8% в 2025 году, что может привести к дальнейшему снижению ключевой ставки. Однако, несмотря на это, сохраняются проинфляционные риски, которые могут негативно сказаться на экономике.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Снижение ключевой ставки было воспринято как сигнал о начале цикла смягчения денежно-кредитной политики, однако жесткая риторика регулятора о возможном повышении ставки в будущем создает неопределенность на рынке.

Экономические тенденции

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок на данный момент демонстрирует смешанную динамику. Индекс МосБиржи упал на 2,5% в пятницу, что стало следствием распродаж после снижения ключевой ставки. Объем торгов достиг рекордных значений, что указывает на высокую активность инвесторов.

Основные классы активов:

Акции: Ведущие компании, такие как ГК ПИК и АФК Система, показали значительное снижение, что указывает на высокую волатильность.
Облигации: Доходности ОФЗ снизились, однако сохраняется неопределенность в связи с возможными изменениями в денежно-кредитной политике.
Валюты: Рубль продолжает укрепляться, что делает его одной из самых успешных валют 2025 года.
Сырьё: Нефтяные котировки остаются в диапазоне $63-68 за баррель, что также влияет на экономическую ситуацию.

Прогнозы на ближайшее время указывают на возможность дальнейшего снижения индекса МосБиржи до 2600-2700 пунктов, если не произойдут значительные изменения в экономической ситуации.

3. Основные риски

Ключевыми рисками для финансовых рынков остаются:

Проинфляционные риски: Снижение ключевой ставки может привести к росту инфляции, что негативно скажется на экономике.
Геополитические риски: Ужесточение санкций против России может оказать давление на рубль и фондовый рынок.
Неопределенность в отчетности компаний: Падение акций может продолжиться, если отчетности компаний не покажут улучшения.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется рассмотреть инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с целью получения стабильного дохода. Ожидаемая доходность может составить около 7-8% годовых, что является привлекательным вариантом в условиях нестабильности на фондовом рынке.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиции в акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, таких как «РусГидро», могут принести высокий доход в случае улучшения экономической ситуации. Однако, стоит учитывать высокие риски, связанные с возможными колебаниями на рынке.