Димон предсказывает казначейский «бардак», который может заставить ФРС работать с перегрузкой.

Что нужно знать:

Генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон прогнозирует «проблемы» на рынке казначейских обязательств, требующие вмешательства Федеральной резервной системы.
Он обвиняет банковские регуляторы в ограничении рыночной ликвидности и посредников.
Димон выступает за реформы, которые позволят банкам действовать более свободно как посредникам на казначейском рынке и тем самым уменьшат потребность в вмешательстве ФРС.
Такое вмешательство в 2020 году совпало с крупным ростом Биткойна, хотя были задействованы и другие факторы.

А-а, Джейми Даймон, вечно проницательный оракул JP Morgan Chase, всегда готовый предсказать гибель на рынках государственных облигаций, снова высказался. На этот раз угрозой является ‘kerfuffle’ (что звучит восхитительно британским, не правда ли?), которое может вынудить Федеральную резервную систему вмешаться, подобно тому как она это сделала с таким мастерством в первые, неопределенные дни пандемии. Это напоминает излишне усердного родителя на детском дне рождения, который всегда вмешивается именно тогда, когда начинают сдуваться воздушные шары.

Димон (Dimon), в своем привычном стиле безупречно подобранного времени, поделился своими мыслями с нами во время пятничного разговора о доходах. По его словам, существующие правила приводят к всевозможному прекрасному хаосу на рынках казначейских обязательств. Как оказалось, ФРС не шевельнет и пальцем до тех пор, пока всем не станет понятно, что началась паника. Немного опоздали на вечеринку, но зато лучше поздно, чем никогда, верно?

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Теперь не поймите меня неправильно, доходность облигаций резко растет, и рынок колеблется из-за напряженности в отношениях с Китаем, но настоящая проблема Даймона — эти надоедливые регуляции. Они якобы мешают банкам вмешаться как рыцари в сияющих доспехах, чтобы спасти ситуацию при снижении ликвидности. Вместо этого банки вынуждены сидеть сложа руки, играя пальцами на руках. И конечно, ФРС должна делать то, что умеет лучше всего – вмешиваться с триллионами долларов больше, чем кто-либо может понять. Это же сработало так здорово в 2020 году, правда?

Джейми, как всегда реформатор, проводит кампанию за сокращение бюрократии в банковском мире. Его идея? Освободить казначейства от расчетов коэффициента левериджа. Это позволит учреждениям делать то, что они умеют лучше всего — скупать государственный долг, словно это последняя бутылка шампанского на новогодней вечеринке.

Согласно Димону, если эти реформы не будут реализованы, ФРС снова придется вмешаться, и как он выразился, это ‘плохая идея политики’. О, прелесть современных финансов — ФРС, великая сила вмешательства, готовая вступить в игру при первом же намеке на проблему. Где бы мы были без нее?

Рынок казначейских ценных бумаг, эта любимая опора мировой финансовой системы, может балансировать на грани катастрофы. Последствия обрушения рынка? Ну что ж, скажем так, это могло бы привести к сильным колебаниям экономики, заставив нервничать всех: от держателей ипотечных кредитов до трейдеров корпоративных облигаций.

Но подождите! Димон сделал последнее предупреждение. Если рынок казначейских бумаг действительно рухнет и ФРС снова вмешается, некоторые инвесторы могут сделать то же самое, что делали в 2020 году — броситься с головой в Биткойн (BTC). Ах да, Биткойн — актив, который сумел остаться любимым хеджем от монетарной нестабильности во всем мире. Если вы хотите знать причину безудержного роста Биткойна в 2020 году, то это отчасти из-за восхитительно агрессивных стимулирующих мер ФРС и отчасти из-за события сокращения награды за майнинг (халвинга). Но кто считает?

Смотрите также

2025-04-13 17:38