Резкое падение Bitcoin: розничные инвесторы теряют $17B в 2025 году!

от

Недавний отчёт 10X Research оценил, что розничные инвесторы потеряли около 17 миллиардов долларов из-за их подверженности компаниям, хранящим Bitcoin. Что, если подумать, похоже на потерю кошелька в фокусе — только имя фокусника — ‘Hype’, а трюк называется ‘Инвестирование’ 😎

Убытки отражают общее снижение энтузиазма инвесторов в отношении компаний Digital Asset Treasury Companies (DATCOs). Такие компании, как MicroStrategy и Metaplanet, наблюдают падение своих акций параллельно с недавним падением цены Bitcoin. Это похоже на то, как сдувается воздушный шар после вечеринки — только вечеринка называлась ‘2025’, а воздушный шар был биржевым тикером. 🎉💥

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Bitcoin Treasury Firms Wiped Out $17 Billion in Retail Wealth

Согласно отчёту, многие инвесторы обратились к этим DATCO, чтобы получить косвенное воздействие на Bitcoin. Эти фирмы обычно выпускают акции с премией к своим базовым активам в Bitcoin, используя привлечённый капитал для покупки большего количества BTC. Это как купить билет на концерт, только чтобы обнаружить, что группа — это люди, играющие на казу, притворяясь рок-звездами. 🎸🙃

10x Research отметила, что стратегия работала хорошо, когда цена Bitcoin росла, поскольку оценки акций часто опережали споровые приросты актива. Однако, когда рыночные настроения остыли и импульс Bitcoin ослаб, эти премии рухнули. Как суфле, которое сдувается на полпути – только суфле – это ваши сбережения, а укус – падение на 20%. 🥞😢

В результате инвесторы, которые покупали во время ажиотажа и завышенных оценок, коллективно потеряли около 17 миллиардов долларов. Компания также оценила, что новые акционеры переплатили за воздействие Bitcoin примерно на 20 миллиардов долларов за счет этих акционерных премий. Это как заплатить за золотую рыбку и получить золотую рыбку, которая уже мертва. 🐠💀

Эти цифры неудивительны, учитывая, что BeInCrypto ранее сообщал о том, что мировые компании привлекли более 86 миллиардов долларов в 2025 году для покупки криптовалют. Примечательно, что эта цифра превосходит общий объем первичных публичных размещений акций в США в этом году. Это как сказать, что вы потратили больше на закуски, чем весь супермаркет. 🛒💸

Тем не менее, несмотря на этот огромный приток, результаты акций, связанных с Bitcoin, в последнее время отстают от более широкого рынка. Для справки, акции Strategy (ранее MicroStrategy) MSTR упали более чем на 20% с августа. Токийская Metaplanet, согласно данным Strategy Tracker, также потеряла более 60% своей стоимости за тот же период. Это как наблюдать за тем, как ваш сберегательный счет садится на диету — только эта диета называется ‘коррекция рынка’, а потеря веса — постоянная. 💸📉

Bitcoin DATCOs mNAVs Снижаются

В то же время, их соотношение рыночной стоимости к чистой стоимости активов (mNAV), которое когда-то было мерой уверенности инвесторов, также ухудшилось. MicroStrategy сейчас торгуется примерно по 1.4x от своих активов в Bitcoin, а Metaplanet опустилась ниже 1.0x впервые с момента принятия своей модели казначейства в Bitcoin в 2024 году. Это как если бы ваша уверенность в финансовых советах друга внезапно упала ниже нуля. 🤷‍♂️💸

«Те, что когда-то были прославленными NAV-премиями, рухнули, оставив инвесторов с пустым кубком, в то время как руководители ушли с золотом», — заявила 10x Research. Это как фокусник, говорящий: «Мне жаль, кролик был приманкой, а золото в шляпе — нет, погодите, шляпы тоже нет». 🪄💸

По всему рынку, почти одна пятая всех зарегистрированных компаний, хранящих Bitcoin, предположительно торгуется ниже своей чистой стоимости активов. Это как дисконтный магазин, который берет больше, чем обычный магазин. 🛍️💸

Контраст поразителен, учитывая, что Bitcoin недавно достиг рекордного максимума выше $126,000 в этом месяце, прежде чем откатился после угроз президента Дональда Трампа о введении тарифов против Китая. Это как американские горки, которые поднимаются вверх, а затем вниз, потому что у машиниста спустило колесо. 🎢📉

Тем не менее, Брайан Брукшир, глава отдела стратегии Bitcoin в H100 Group AB, утверждал, что коэффициенты mNAV цикличны и не отражают долгосрочную стоимость. H100 Group AB является крупнейшей фирмой, владеющей Bitcoin, в регионе Северной Европы. Это как сказать: «Это просто этап, солнце выйдет завтра — вероятно». ☀️🙃

«Большинство BTCTCs, торгующихся около 1x mNAV, достигли этого лишь за последние пару недель. По определению, это не норма… даже для MSTR не существует такой вещи, как нормальный mNAV. Это волатименное, циклическое явление», — сказал он. Это как сказать: «Это нормально, как если бы чайная чашка разбилась в урагане». 🍵🌀

Тем не менее, аналитики 10X Research заявили, что текущий эпизод знаменует собой «конец финансовой алхимии» для Bitcoin-казначейств, где завышенная эмиссия акций когда-то создавала иллюзию безграничного роста. Это как конец магического шоу — только кролика нет, а маг находится в судебном разбирательстве. 🪄💸

Учитывая это, компания заявила, что эти DATCO теперь будут оцениваться по дисциплине прибылей, а не по рыночной эйфории. «С падением волатильности и исчезновением легкой прибыли, эти компании столкнутся с резким переходом от маркетингового импульса к реальной рыночной дисциплине. Следующий акт не будет о магии – он будет о том, кто все еще может генерировать альфа, когда аудитория перестает верить», – заключил 10X Research. Что похоже на то, что говорят: ‘Пора прекратить иллюзии, ребята. Настоящее шоу о реальной работе, а не о дымовых завесах.’ 🎭✨

Смотрите также

2025-10-18 22:53